BBVA Research faiz indirimi beklentisini öne çekti: Ekimde 100 baz puan

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizinde beklenen düşüş, BBVA Research tarafından öne çekildi. Kurum, Aralık ayı için öngördüğü 100 baz puanlık indirimin aslında Ekim ayında gerçekleşmesini beklediğini açıkladı. Bu durumda faiz 36 % seviyesine ulaşacak ve yıl sonuna kadar bu seviyede kalması öngörülüyor.

Ağustos ayı tüketici fiyat endeksi, aylık bazda %1,84 ile BBVA’nın kendi beklentisinin (yüzde 1,84) ve piyasa konsensüsünün (%1,95) biraz altında kaldı. Bu gerileme, yıllık enflasyonu %31,5’e düşürdü. Enerji fiyatlarındaki dalgalanma, tedarik zincirindeki belirsizlikler ve çapasız enflasyon beklentileri dikkate alınarak yıl sonu enflasyon tahmini %30 olarak korundu. Aylık enflasyon, enerji, alkollü içecek ve tütün fiyatlarından kaynaklanan artışla önceki aydaki %1,78’den %1,84’e yükseldi; mevsimsellikten arındırılmış veride ise %2,2’den %2,4’e hızlandı. Çekirdek‑C enflasyonu ise hizmet fiyatlarındaki yapışkanlığa rağmen temel mallardaki yavaşlamanın etkisiyle aylık %1,9’a geriledi.

Eylül ayı için BBVA, zamana bağlı fiyat ayarlamalarının enflasyonun başlıca belirleyicisi olacağını, ancak endeksleme düzenlemeleri ve yumuşayan talebin bu ayarlamaların büyüklüğünü sınırlayabileceğini öngörüyor. Gıda fiyatlarının ılımlı seyretmesi ve enerji fiyatlarının istikrarlı kalması durumunda aylık enflasyon yaklaşık %2,0 seviyesinde gerçekleşebilir; bu da Eylül’de yıllık TÜFE’yi %30’a yaklaştırır. Jeopolitik gerginliklerde yeni bir tırmanma yaşanmazsa ve politika bileşimi ihtiyatlı kalırsa, yıl sonu enflasyon tahmini %30 olarak korunacaktır.